青青稞酒连续三年收年报问询函：去年净利下降

7月13日，青青稞酒发布关于对深交所2019年年报问询函回复的公告。

在回复公告中，青青稞酒对公司2019年净利润、扣非后净利润、经营活动现金流量大幅下降和公司销售费用、管理费用等期间费用增长，与营业收入变动幅度不一致等一系列原因做出回应。

而实际上，2017年至2019年，青青稞酒已经连续三年收到深交所的年报问询函。近三年，青青稞酒业绩表现也十分不稳定。

销售费用增10%，营收反降；青青稞酒称“合理”

2019年青青稞酒实现营收12.54亿元，同比下降7.04%；净利润0.36 亿元，同比下降66.42%；扣非后净利润0.19 亿元，同比下降 80.12%；经营活动现金净流出1.08 亿元，同比下降 202.28%。

对于2019年的业绩表现，深交所要求青青稞酒说明净利润、扣非后净利润、经营活动现金流量大幅下降的原因。

青青稞酒回应称，由于公司对消费者消费趋势把握不到位，重要节日期间消费提档的预期不足，高酒精度、中高档产品开发滞后，对次高端引领下的渠道分级管理及资源聚焦管理不够，造成2019年度营业收入较上年同期下降7.04%，净毛利润下降9050.75万元。

对于净利润的大幅下降，青青稞酒表示，公司持续加大消费者运营和市场促销人工等方面的投入，其中广宣费用、职工薪酬较上年同期分别增加2530万元、2626万元；加之，本年度，公司控股子公司西藏纳曲青稞酒业有限公司纳入公司合并范围，其正处于产品导入、市场拓展期，尚未盈利；导致2019 年度归属于上市公司股东的净利润同比下降66.42%。

资料显示，西藏纳曲青稞酒业有限公司（下称西藏纳曲）是青青稞酒与湖北劲牌的合资公司。2016年5月，青青稞酒公告称，公司全资子公司西藏天佑德青稞酒业，与毛铺健康酒业、西藏天麦力健康品公司，共同投资设立西藏纳曲青稞酒业公司。

2019 年1月，青青稞酒对西藏纳曲青稞酒业的董事占比达3/5，形成母子公司关系，纳入合并范围。财报显示，2019年西藏纳曲青稞酒实现营收2697.52万元，实现净利润及归属于母公司的净利润分别亏损1559.73万元、701.88万元。

对于现金流量的大幅下降，青青稞酒表示，2019年公司销售商品、提供劳务收到的现金减少1.48亿元；收到往来款项等其他经营活动现金减少1778万元；同时支付青稞等原辅材料、包装材料款较上年同期增加3239万元；支付广告费、物流费等费用较上年同期增加1906万元。

青青稞酒还表示，为了加强与供应商的合作关系，优化了应付账款结算办法，经营性应付期末较年初减少9819.09万元。

与青青稞酒2019年营收与净利润下滑变动相反的是，青青稞酒2019年的期间费用却增高了。

财报显示，2019年青青稞酒的销售费用为 4.06 亿元，同比增长 10.93%；管理费用为 1.50 亿元，同比增长 4.90%。

具体看来，青青稞酒2019年销售费用中，广告宣传及市场调研维护费2.07亿元，同比增加14%；职工薪酬1.25亿元同比增加22%。青青稞酒酒也表示，成本增加亦是营收净利下滑的原因之一。

深交所要求青青稞酒说明期间费用增长且与营业收入变动幅度不一致的原因。

青青颗酒表示，为了应对多变的商业环境，公司持续加大消费者运营等方面的投入。“白酒行业分化发展，基于公司推进青甘一体化、优化产品结构的战略，上述期间费用增长且与营业收入变动幅度不一致，是基于战略需要，为了公司持续健康发展，是合理和真实的。”

连续三年收问询函，净利润大起大落

值得一提的是，2017年至2019年，青青稞酒已经连续三年收到深交所的年报问询函。

近三年，青青稞酒业绩表现也十分不稳定。2017年至2019年青青稞酒营收分别为13.18亿元、13.49亿元和12.54亿元，同比分别为下降8.27%、上升2.29%和下降7.04%。

近三年青青稞酒的净利润表现更是大起大落。2017年至2019年青青稞酒净利润分别为亏损0.98亿元、盈利1.02亿元和盈利0.22亿元，同比分别为下降118.45%、上升394.86%和下降65.86%。

对于2017年净利润的大幅下滑，出现亏损的情况，深交所曾要求青青稞酒进行说明。

青青稞酒彼时回复称，2017年净利润下滑的主要原因商誉减值、销售费用增加和营收下降导致。其中青青稞酒于2015 年7月完成中酒时代的收购，并确认商誉1.8亿元。2017年进行了全额计提商誉减值准备。

实际上，2015年至2019年，中酒时代净利润分别亏损4163万、4675万元、3235万元、2185万元和1722万元。自2015年被青青稞酒收购以来已经连续五年亏损，累计亏损达1.6亿元。

2018年青青稞酒扭亏为盈，但其再次收到深交所年报问询函。财报显示，2018年青青颗酒各季度净利润分别为8681万元、125 万元、亏损125万元、2076万元，存在较大波动。

青青颗酒解释称，受销售收入变动的影响。白酒消费具有明显的季节性和“节日效应”，各季度的销售收入波动较大；同时公司各季度期间费用投入相对固定，收入变动对净利润变动具有杠杆效应，各季度收入的变动导致各季度净利润波动。

青青稞酒子公司的连年亏损也引起的深交所的注意，在2018年的年报问询中，深交所也要求青青颗酒对中酒时代的亏损进行说明。

青青稞酒解释称是由于互联网企业自身特点，需要进行前置性投入, 前期推广费用较大；中酒时代正在进行战略转型，适度收缩传统电商业务，重点布局中酒云图、中酒云码和新零售业务，力争成为酒类互联网营销工具提供及运营服务商，新业务布局需要进行较大的前置投入。

资料显示，中酒时代成立于2012年，线下门店分布于北京、天津、石家庄、上海、南京、成都等地。同年，中酒时代推出中酒网，成为一家B2C和O2O的电子商务服务商，主营中高档酒类产品。

2015年7月，青青稞酒斥资1.8亿完成对中酒时代的收购。这在当时也被认为是青青稞酒实现全国化的一大举措，青青稞酒试图借互联网+白酒模式实现全国化的突破。

但中酒时代的连年亏损也使青青稞酒的全国化战略落空。2016年-2018年，其省外营收分别为3.90亿元、3.31亿元、3.06亿元，同比下滑3.70%、15.13%、7.55%。终于在2019年青青稞酒省外市场略有回升，营收3.37亿元，同比增长10%。