10.69亿，这家券商政府补贴拿到“手软”！

2020即将收官，不少头部券商在业绩表现亮眼的同时，还拿到了巨额红包！

12月24晚间，广发证券公告称，2020年以来公司累计收到各项政府补贴共计人民币10.69亿元，较去年的7.56亿元补贴大幅增长41.40%，而超过10亿的补贴金额也将创下券商行业政府补贴的新纪录。

值得注意的是，回顾过去几年券商获得补贴的情况来看，几乎都是头部券商拿到大红包，即政府对经营良好的头部券商进行奖励补贴，鼓励券商做大做强，更好的服务地区发展。

2020年前三季度，40家上市券商已经合计收到政府补贴达到35亿元，全年有望超过去年40亿元的补贴总额。在各地政府帮助券商做大做强的同时，证券行业受资本市场改革、注册制实施等多重利好，行业盈利水平有望持续上升。

广发证券收获10亿巨额红包，创行业补贴纪录

政府的补贴，对上市券商而言，可谓实实在在的利好。

12月24晚间，广发证券公告称，为奖励广发证券经营贡献、支持地区发展，2020年以来公司累计收到各项政府补贴共计人民币10.69亿元，较去年的7.56亿元补贴大幅增长41.40%，这一补贴额度有望创下券商行业的补贴纪录。

10.69亿元的补贴由广发证券集团旗下，广发证券、广发资管、广发基金、广发期货、瑞元资本、广发合信产业投资、广发融资租赁、广发乾和等8家全资或控股子公司获得。

具体来看，最大头由广发证券拿到，获得的补贴金额为7.29亿元，补贴的原因为总部经营贡献奖、分支机构地方政府奖励资金等，广发资管和广发基金分别获得补贴2亿元和9726万元，均是总部企业发展奖励资金。

此外，广发期货和瑞元资本分别拿到1631.94万元和1061万元，分别是经营贡献奖、金融业发展专项资金以及总部企业发展奖励资金。

值得注意的是，上述收到的政府补助均为与收益相关的政府补助，按照《企业会计准则第16号—政府补助》的规定，属于与日常经营活动相关的政府补助，本期计入其他收益。

2020年前三季度，广发证券的净利润为81.40亿元，同比增长44.95%。

广发证券在公告表示，上述政府补贴的取得将增加公司2020年度的归属于上市公司股东净利润，具体以年度审计结果为准。虽然没有公布具体的利润贡献数据，但从去年7.56亿元的补贴对归母净利润的贡献达5.2亿元来看，这笔超过10亿元的大红包，将显著增加广发证券2020年的净利润。

40家券商前三季获35亿补贴，行业盈利水平持续攀升

地方政府通过补贴，吸引更多的券商来当地落户，有助于提高当地金融的发展水平。业内人士认为，券商经营良好，对其进行补贴一直是行业惯例。

值得注意的是，回顾过去几年券商获得补贴的情况来看，有两大特征：一是，近年来政府的补贴力度不断加大；二是，几乎都是头部券商拿到大红包，即政府对经营良好的头部券商进行奖励补贴，鼓励券商做大做强，更好的服务地区发展。

2014年，29家上市券商获得政府补贴的金额累计为9.8亿元，单家获得政府补贴最多的为国泰君安，仅为2.36亿元，海通证券为1.83亿元，剩下的27家上市券商均低于1亿元。

从2015年开始，地方政府开始明显加大对券商的补贴力度。2015年，35家上市券商获得政府补贴的金额累计为15亿元，国泰君安为3.11亿元，海通为2.49亿元，广发证券和东方证券也超过1亿元，即4家券商收获补贴过亿。

2019年，40家上市券商共收获政府补贴合计达40亿元，广发、国泰君安等10家券商收获补贴超过1亿元。

2020年前三季度，40家上市券商已经合计收到政府补贴达到35亿元，全年有望超过去年40亿元的补贴总额。

具体来看，今年前三季度，广发证券拿到8.70亿元补贴，国泰君安拿到5.53亿元红包，海通证券收获5.5亿红包，申万宏源和光大证券收到的补贴额度均超过2亿元，中信证券、兴业证券、东方证券、中银证券等4家券商收获的补贴超过1亿元，即几乎都是头部券商拿到大红包，合计已有9家券商的红包额度过亿元。

在各地政府帮助券商做大做强的同时，证券行业受资本市场改革、注册制实施等多重利好，行业盈利水平有望持续上升。

天风证券在研报中指出，2021年证券行业盈利水平预计将持续攀升。预计2021年行业利润为1878亿元，同比增长14%，预计行业ROE为7.4%。其中，业绩增长大概率将依靠于机构业务，包括衍生品、私募股权投资、融券、投行业务等。机构业务发展的驱动力为利好政策、投资者机构化和资本市场国际化等。

2021年证券行业的投资机会或将来自于：一是机构业务具有竞争优势的券商；二是零售业务受益于结构优化的券商。