阿里牵手芒果，千亿大牛股将“脱胎换骨”？

创业板虽然今日大跌超2%，但创业板50成份股之一的大牛股芒果超媒却迎来大利好！

01

阿里牵手芒果

11月17日芒果超媒发布公告，经公开征集期限内沟通接洽多家有意向参与受让的机构，截至公开征集截止时间，控股股东芒果传媒有限公司收到杭州阿里创业投资有限公司1家意向受让方以有效形式提交的申请材料。

此前，芒果超媒公告称，控股股东芒果传媒拟通过公开征集受让方的方式协议转让其持有的公司9364.79万股的无限售流通股，占公司总股本的5.26%，转让价格不低于66.23元/股，合计约62亿元。

如此次协议转让达成，阿里创投将持有芒果超媒5.26%股权，成为芒果超媒第二大股东。

而阿里可能入股的消息也令芒果超媒今日的股价表现好于创业板50指数，创50指数今日大跌2.27%，而芒果超媒收跌0.98%。

02

芒果近三年净利润大爆发

影视传媒股向来给人业绩不稳定，波动大的印象。但芒果超媒却是例外，18年以来股价涨幅已经接近3倍，是名副其实的大牛股。

而业绩是该股股价能够持续走牛的关键。翻看芒果超媒今年三季度报表现亮眼，远超同类型其他公司。

三季报显示，今年前三季度公司实现营收94.71 亿元，同比增15.05%；归母净利16.12 亿元，同比增65.39。因以《乘风破浪的姐姐》为首的多部综艺及影视剧热播，有效带动广告和会员收入增长。

而拉长时间范围看，自2016年后，芒果超媒净利润不仅获得大幅增长，而且还录得逐年增长，这在影视传媒股中是极为少见的。

而芒果超媒与阿里在业务上的合作已久。10月31日，湖南卫视天猫双11开幕直播盛典在杭州举行。2015年，在芒果TV第二轮融资时，有广电微博大号和芒果系账号相继爆出马云曾到访长沙，并与芒果TV高层有过闭门会议。2016年，阿里家庭娱乐业务与芒果TV达成战略合作。

03

双方缘何牵手

对阿里有何益处？

而此次入股意味这两者的合作进一步深化。那么若最终成功“牵手”，对于双方都有什么好处呢？

有湖南国资方面的人士认为，“阿里最早的入股动机，可能就是看到了优质内容自制节目的魔力，更深层次的则是对湖南广电与芒果超媒创造能力与影响力的认可。”

截至2020年4月的第三方数据显示，长视频市场目前主要被腾讯视频、爱奇艺和优酷三巨头分割，它们的背后分别是腾讯、百度与阿里。

在“优爱腾”三巨头中，优酷无论在活跃人数上，全网渗透率上，还是在用户使用时长上，都是垫底。

优酷的表现显然不能令阿里满意。如果此次阿里能够入股芒果超媒，加强芒果 TV 与优酷的合作，未来或许有望缩小与另外两家巨头的距离。

前爱奇艺副总裁、GIG文化产业咨询专家李文表示，在长视频格局中，目前优酷排名短期内很难改变，而芒果风头正劲，是主流长视频里公司里唯一一个盈利的。

李文认为，阿里此次只是试水和示好的一个表现，不会马上对行业格局产生巨大的影响。另外未来从业务的协同性角度来看，芒果的一些优质内容也可以嫁接到优酷上得到更多的变现机会。

李文认为，“阿里此时介入不排除未来把优酷和芒果合并的可能。”

也有业内人士表示，可以预见，“优爱腾”在此前形成的流媒体“三强”市场格局即将会被打破，能够持续产出的优质内容将会成为各家平台吸引用户的稀缺资源。

04

对芒果有什么利好？

而对于芒果超媒又有什么好处呢？分析认为有两大利好：

第一、芒果超媒有望得进一步补充资金流，夯实核心“护城河”。作为湖南广电旗下公司，湖南台和芒果TV自制综艺占比80.36%，而自制内容是非常花钱的。

此前今年9月，芒果超媒曾发布2020年度向特定对象发行A股股票预案，拟以非公开发行方式募资不超过45亿元。募资具体用途来看，拟将40亿元用于采购6部S级影视剧的网络独家版权，并自制(含定制)11部A级影视剧版权、自制18部S级综艺节目版权。

业内人士认为，芒果此举正是希望通过影视剧版权采购及影视剧、综艺自制及定制的策略，丰富版权库内容资源，进一步夯实芒果内容“护城河”的核心优势。

第二、借助阿里的电商优势推广“小芒电商”。小芒电商是芒果超媒基于长视频内容孵化的垂直电商平台。

开源证券表示，引入阿里创投有利于芒果超媒探索内容电商的运作模式，同时借助阿里巴巴强大的电商供应链，减少前期投入，降低运营风险。

民生证券认为，小芒电商业务的探索是长视频平台拓展变现路径的一大尝试，看好未来电商业务成为芒果超媒第二增长曲线。而业内推测，未来，阿里与芒果也会在内容电商领域展开合作。

国金证券11月5日研报指出，芒果推出“小芒电商”，打造“内容电商第一平台”。

1）从用户来看：目前芒果TV的主要用户群体为年轻女性用户，且渗透率极高，平台受众与核心消费人群较为契合，预计其将用户转化为电商用户的转化率较高。

2）从模式来看：“小芒电商”将以芒果TV爆款内容为驱动，将电商业务与其影视、综艺形成联动，意在形成“人+内容+货”，“种草+拔草”的闭环，预计电商将成为盈利新增长点。

当然国内电商市场已然是一片红海，在京东、拼多多、苏宁等众多巨头林立的情况下，芒果想要在其中站稳脚跟并不容易，因此牵手阿里也就很好理解了。