昨日全球股市飙涨，道指回撤800点(2)

// 疫苗中国市场情况 //

复星集团董事长郭广昌在9日晚间表示，复星新冠疫苗在全球的研发合作伙伴辉瑞和BioNTech宣布，根据三期临床试验的初步分析数据，这次我们合作研发的mRNA疫苗有效率高达90%，而普通流感疫苗也只有70%左右的保护率，远超此前的预期，更远远高于FDA要求的50%以上即可获批上市。

在11月6日，复星医药与BioNTech也连线并对外发布了该疫苗引入国内的情况。

复星医药董事长兼首席执行官吴以芳介绍，3月13日复星医药和BioNTech签署合作协议，复星获得BioNTech的许可，在中国大陆及港澳台地区独家开发及商业化BioNTech基于mRNA平台研发的疫苗产品。

7月16日，复星在中国获得B1疫苗的临床实验批准，9月4日在中国进行的B1一期试验144例受试者免疫效果良好。

BioNTech联合创始人兼首席执行官Ugur称，对于此次的新冠疫苗，“我们在2020年4月份开始在德国临床试验，与此同时我们也和辉瑞共同合作，在美国启动了临床一期试验。从目前结果来看效果还是非常好的，没有非常严重的副作用。”Ugur表示，双方在7月开始做2b/3期临床试验，现在已经有四万四千多名受试者入组。现在在收集临床阶段的安全数据，准备在欧洲提交申请，希望能够得到美国和欧洲用于疫苗紧急使用的许可的批准。

BioNTech的Ryan Richardson介绍mRNA在全球商业化策略称，现在，我们也在中国开启一期的BNT162临床一期试验。我们会继续和复星医药、中国监管机构保持沟通和合作。目标是2020年针对中国受试者开启二期桥接试验，希望很快拿到监管批准。

// 华尔街警告市场未来仍面临波动 //

尽管美股在风险事件逐步明朗下反弹，但富达投资（Fidelity Investments）资产分配高级副总裁Dirk Hofschire表示，鉴于这场大流行的持续流行以及风险事件的两极分化性质，市场可能会保持波动。

他补充说：“混乱或漫长的后果可能会使波动幅度扩大到12月甚至1月。”人们预期风险事件结果已经出现，但未来仍有法律程序等不确定性因素。

尽管无法准确预测金融市场接下来会发生什么，但华尔街看到了风险事件过后的一些共同趋势。

摩根大通市场洞察力团队在今年早些时候写道：“标准普尔500指数的波动通常在选举年比在非选举年高，因为市场经常重新定价未来政府政策的可能性。”

摩根大通（JPMorgan）建议，但即使是“蓝潮”取得胜利，也可能只会产生中立的市场反应。新的美国政府可能计划增加在基础设施和医疗保健等领域的支出，这将部分抵消任何公司增税带来的负面影响。

此外，在新的美国政府下，富达投资（Fidelity Investments）的专家预计会看到更严格的法规，这将阻碍许多行业，包括医疗保健，金融服务和大型科技领域。

// 最好的机会在于新兴市场，尤其中国和北亚 //

新加坡Nuvest Capital的投资组合经理Dave Wang表示，尽管全球风险事件引起很多关注，但市场对（可能）分裂的国会做出了强烈反应，这意味着人们对利率将在更长的时间内持续走低抱有更大的信心。现在最好的机会在于新兴市场，尤其是中国和北亚。相信盈利势头和估值使中国处于非常有吸引力的风险/回报位置。

分析人士认为，随着疫情的进一步恶化，全球流动性暂期内回收的可能性非常低。而此时很多产业也处于停摆状态，资金去向存在脱实向虚的当然选择。在这种情况之下，权益市场仍有优势。

// 三大因素支撑美股后市 //

不管风险事件结果如何，美股后市仍受三大因素支撑：即美国财政刺激、美联储政策支持以及美国企业三季度盈利改善的迹象。

财政刺激方面，风险事件的结果明朗有助于美国政府更快推出刺激方案。贝莱德（BlackRock）团队在11月7日发表的一份声明中写道，短期内一些财政纾困“看起来可能”，但其规模和范围将更为温和。

贝莱德同时指出，如果美国最终政府分裂，则可能意味着有限的财政刺激措施，债券收益率的上限和通胀预期受到打击，而风险资产得到提振。

高盛分析师表示，风险事件后可能出台财政刺激方案，最有可能在12月达成协议。推迟法案通过对两党都没有太大好处，因为参议院控制权改变的可能性比选举前看起来要小。一些财政措施很可能和支出法案一起在12月获得通过，政治上的权衡可能会让通过更广泛的法案变得更容易。

如果一揽子财政刺激计划迟迟不能推出，支撑经济的更多负担可能会转移给美联储。美联储主席鲍威尔（Jerome Powell）在上周四表示，美联储承诺将每月购买的债券稳定在1200亿美元，但他还表示，可能需要提供更多财政刺激措施，以帮助经济从疫情推动的紧缩中恢复过来。

此外，随着三季报陆续公布，美国企业呈现出复苏迹象。在已经公布财报的企业中，美国快递承运商UPS，大型金融服务集团花旗集团等公司利润表现均好于预期。对于大多数标普500指数成份股的公司，分析师预计其第三季度利润将比去年同期下降7.5%，这与他们在9月底预测的21%的下降相比有了很大的改善。分析师预计第四季度收益将同比下降11%，然后在2021年第一季度再次上升。

公司利润的反弹与第三季度经济创纪录的增长速度相吻合。数据表明，自遭受疫情打击以来，美国经济三季度已恢复了三分之二，并且尽管速度较慢，但第四季度这种情况仍在继续。

Bessemer Trust首席投资家霍莉•麦克唐纳（Holly MacDonald）表示：“随着某种程度上的触底反弹，然后经济开始重新开放，市场情绪开始回升，这种收益在某种程度上已经证实了复苏中已经存在的一些趋势。”